Buenas a todos, me gustaría poner en conocimiento después de unos meses de la ultima publicación, una de las empresas que a priori más desconocidas de las analizadas anteriormente y con una metodología de calculo más difícil por su complicidad de Start Up, en la que la podríamos situar.
Vamos al lio. Con algunas preguntas interesantes:
- ¿Que es FacePhi Biometric? Podemos definirla como compañía tecnológica de desarrollo de software de biometría facial, de voz, es decir, reconocimiento facial y biometrías móviles.
- ¿Que utilidad tiene este software para los clientes? Agiliza la usabilidad/entrada en las aplicaciones informaticas de los bancos; Incrementa la seguridad del usuario; Dejar de tener la necesidad de recordar cada contraseña númerica de los distintos bancos que se sea cliente.
- ¿Pero esta tecnología es segura? Actualmente, llevan 180M de autenticaciones (veces que se ha comprobado) y tienen un 0% de error.
- ¿Pueden poner una fotografía mía delante? Te un detector de vida (movimiento mediante el parpadeo); se adapta a tus cambios faciales, aprendiendo de cada vez que entras en la aplicación;
-¿Cual es su target de mercado? los clientes principales de la compañía actualmente son entidades financieras, de las cuales encontramos Banco Sabadell, ICBC, HSBC, Banco Inbursa, entre otros. Hay que puntualizar que dichos contratos actualmente están firmados y en producción en país determinados, no en todas la localidades de las entidades financieras. Por ejemplo: Banc Sabadell lo tiene contratado para los clientes de Banc Sabadell Mexico, por lo tanto aquí en España aun no la encontramos.
- ¿Cuantos contratos firmados con entidades financieras tienen actualmente? 21 Bancos hasta diciembre de 2017, más 15 en pre-producción que se irán viendo o no dependiendo de las políticas de cada banco en considerar esta tecnología buena para sus clientes o no.
- ¿Cuantos usuarios ya están usando la tecnología? Más de 2M de personas.
- ¿Que productos más ofrece FacePhi aparte del reconocimiento facial?
1) SELPHI= Facial Authentication Solution
2) PHIVOX= Voice Authentication Solution
3) ME= Digital Onboarding Solution
4) IDENTIPHI= Comparing Images Solution
- ¿Esta empresa donde cotiza? Cotiza en el MAB (Mercado Alternativo Bursátil) autorizado por el Gobierno español y supervisado por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), obligándoles a presentar las Cuentas Anuales y semestrales cada año, para que sus accionistas puedan obtener la información necesaria de su evolución. Normalmente, son empresas con un nivel de capitalización bajo, en los que salen al mercado a darse a conocer y poder ofrecer más visión a sus clientes.
- ¿Hay más riesgo con estas empresas? Si consideramos riesgo como Volatilidad y posibilidad de manipulación por parte de inversores sobre el precio de mercado de la compañía, es un rotundo SI. Ya que tenemos que tener en mente que muchas veces se tratan de empresas pequeñas que hace muy poco tiempo que están en mercado (tipología Start Up), con lo que conlleva un riesgo añadido su poca experiencia o la penetración en el día día del cliente.
- ¿ Hay muchas empresas ahora que ofrecen reconocimiento facial? Si, cada día más podemos ver como gracias a noticias como la apuesta de FaceID de Apple para el futuro, ha hecho que todas las compañías quieran seguir sus pasos y entren en el mercado. Al final dicha tecnología consiste en la creación de unos logaritmos que responden a unos puntos específicos de la cara o la voz que determina un código encriptado que se guarda en la red de forma segura.
Ahora vamos a analizar con un poco más de profundidad la situación económica e financiera de la compañía:
Al ser una empresa con un recorrido más bien corto, los ratios típicos calculados para conocer el precio de la compañía no son muy significativos, por lo que vamos a considerar un método conocido como el calculo del Descuento de Flujos de Caja;
1) DFC= Valoración por Descuento de Flujos Efectivo
Resultado Ejercicio
+ Amortizaciones+ Provisiones= Cash Flow-Inversiones en Existencias-Inversiones en clientes+ Financiación vía Proveedores+ Financiación con otras deudas explotación= Cash Flow Operativo-Inversiones en activo fijo= Free Cash Flow
Descuento de FCF (3 años)
|
Año 2017
|
Ventas
|
2.700 miles €
|
Variación
|
+35%
|
FCF
|
400 miles €
|
Mg. FCF
|
15%
|
Tasa descuento (k)
|
8%
|
Crecimiento Ventas
|
+45%
|
g
|
+10%
|
Mg. FCF
|
+30%
|
Vn= Valor de la acción
g= Tasa Crecimiento Flujos de Caja a L/p
K= Tasa de actualización
Tiempo
|
N
|
N+1
|
N+2
|
N+3
|
Ingresos MM€
| 2.700 |
3.915
|
5.677
|
8.231
|
FCF
|
1.174
|
1.703
|
2.469
| |
VA FCF
|
1.088
| 1.460 |
1.960
|
Valoración DFC (millones €)
| |
∑ VA FCF
|
4.508
|
+ Valor Residual
|
23.936
|
+ Exceso de Caja
|
0
|
= Valoración Empresa
|
28.444
|
X Aj. Minoritarios
|
100%
|
= Valoración Ajustada
|
28.444
|
/ nº Acciones (mill)
|
13.112,54
|
= Valoración DFC
|
2,17 € / acción
|
Margen de seguridad = +84%
Ahora mi pregunta es: Con todo lo que os he explicado y sabiendo que sus clientes principales son entidades financieras que confían y analizan en profundidad una aplicación antes de ponerla en funcionamiento con una cosa tan importante como es proteger la cuenta de sus clientes, ¿Tan mala no debe de ser dicha tecnología, no?
Estos son los datos, cada uno decide que hacer.
"analizan en profundidad una aplicación antes de ponerla en funcionamiento con una cosa tan importante como es proteger la cuenta de sus clientes, ¿Tan mala no debe de ser dicha tecnología, no?" presupones mal. A buen entendedor, pocas palabras bastan.
ResponderEliminarGarganta Profunda.
Buenas Lucia, disculpame por contestarte tan tarde. Estaria encantado de que me hicieras una aclaración de tu opinión, ya que en toda decisión puedes equivacarte. Me gustaria mucho que me diras tu punto de vista de mi error. Muchas gracias,
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